Mis à jour le 10 juin 2026 à 12h12
La Banque du Canada a annoncé, le 10 juin, qu’elle maintenait le taux cible du financement à un jour à 2,25%, et ce, pour la cinquième fois consécutive.
Le taux officiel d’escompte demeure plutôt à 2,50%, tandis que le taux de rémunération des dépôts pointe toujours à 2,20%.
Situation mondiale
Dans son évaluation, la Banque note que le conflit au Moyen-Orient, qui en est à son quatrième mois, continue d’avoir une incidence sur la hausse des prix de l’énergie et les perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales. Celles-ci pèsent sur la croissance de l’économie mondiale et font monter l’inflation.
En même temps, l’administration américaine continue de proposer de nouveaux droits de douane, et l’incertitude entourant les politiques commerciales demeure élevée. La croissance économique demeure d’ailleurs solide aux États-Unis, soutenue par la consommation et les investissements liés à l’intelligence artificielle.
Dans la zone euro, la croissance est plutôt faible, puisque les prix plus élevés de l’énergie pèsent sur l’activité. En Chine, la croissance économique continue d’être soutenue par des exportations vigoureuses.
Au Canada
De leur côté, les conditions financières au Canada se sont assouplies depuis la publication du Rapport sur la politique monétaire d’avril. Les marchés boursiers mondiaux ont connu un essor, mais les rendements obligataires demeurent volatils.
On note que le dollar canadien s’est affaibli face au dollar américain et à d’autres monnaies.
Le produit intérieur brut (PIB) a quant à lui enregistré une légère baisse de 0,1% au premier trimestre, un résultat inférieur à ce qui était prévu dans le Rapport d’avril. Les dépenses de consommation ont progressé de 1,4%, mais les dépenses publiques ont baissé de façon inattendue.
L’activité sur le marché du logement a également diminué, et les investissements des entreprises sont demeurés faibles. Les exportations ont chuté, tandis que les importations ont fortement augmenté en raison de la reconstitution des stocks.
La Banque ajoute que l’emploi au Canada a progressé en mai, mais, «si on fait abstraction de la volatilité mensuelle, il y a eu peu de changement depuis le début de l’année». Le taux de chômage continue d’osciller entre 6,5 et 7%, le dernier chiffre publié étant de 6,6% en mai.
Selon les données récentes, la croissance devrait reprendre au deuxième trimestre, mais, même avec un certain rebond, l’économie devrait rester en situation d’offre excédentaire.
Comme prévu, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté en avril, atteignant 2,8%. Cette augmentation tient aux prix de l’énergie, reflétant à la fois la hausse des prix du pétrole et le fait que le retrait de la taxe sur le carbone pour les consommateurs n’a plus d’effet sur le taux d’inflation sur 12 mois. Jusqu’à présent, il y a peu de signes d’une transmission généralisée des prix plus élevés de l’énergie aux autres prix à la consommation.
En effet, les mesures de l’inflation fondamentale sont descendues autour de 2% et la part des composantes de l’IPC, dont la croissance est supérieure à 3%, est proche de sa moyenne historique. Le taux d’augmentation des prix des aliments s’est aussi modéré, mais demeure élevé, tandis que celui des frais de logement a continué de ralentir.
Comme les cours mondiaux du pétrole sont encore élevés, soit environ 10$ le baril au-dessus du prix postulé dans le Rapport d’avril, l’inflation globale devrait se maintenir autour de 3% à court terme, avant de descendre graduellement vers 2%.
Prochaine mise à jour
La Banque du Canada précise que la prochaine date d’établissement du taux cible du financement, aussi appelé taux directeur, aura lieu le 15 juillet.
À ce moment, l’instance gouvernementale publiera aussi son Rapport sur la politique monétaire de juillet. (N.P.)
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